استراتيجية متسقة لإيرادات الخيارات

ثيتا الاتجاه.
بسيط. تداول الخيارات الموضوعية.
الدخل المتوازن الفراشة & # 8211؛ خيارات أخرى استراتيجية التداول للحسابات الصغيرة (إيه).
هل سبق لك أن اتخذت خسارة كبيرة على كوندور الحديد أو انتشار العمودي؟
هل تعرف ما يشبه بيع انتشار عمودي أسبوعي (خطر!) فقط لرؤية السوق مزق نحو الإضراب قصيرة الخاص بك، وتمزيق وجهك قبالة؟ بدلا من ذلك، هل بيعت كوندور الحديد قبل أن يذهب السوق سباق أعلى أو أقل؟
هل ضبط أو الذعر فقط والخروج فقط لمشاهدة السوق عكس قبل انتهاء الصلاحية؟ ثق بي، وأنا أعرف الألم. أنا & # 8217؛ كان هناك. لا أحد قال التداول من شأنه أن يكون متعة، أليس كذلك؟
حركة الاتجاه السريع هي واحدة من أكبر التحديات التي نواجهها كما غير المتجولين خيارات التجار الدخل. في حين أن هناك العديد من الطرق لتجنب، التحوط، أو التكيف لحركة السوق، بل هو أسهل طريقة لتبدأ مع الموقف الذي لا يعتني ما يحدث.
على وجه التحديد، I & # 8217؛ م يتحدث عن فراشة الدخل المتوافقة (سيب أو سي الفراشة) التي أنا & # 8217؛ تم التداول منذ الصيف الماضي. أنت & # 8217؛ رأيت أيضا فراشة سي في تعليق سوق عطلة نهاية الأسبوع. البنك التجاري الدولي هو أكثر ديناميكية من فراشة الهجرة ولها ربح محتمل أكبر بكثير مع مخاطر أقل دلتا. يمكن تداول الفراشة سي مع ما لا يزيد عن 5000 $، ولكن يوصى ب $ 7500- $ 10،000 لكل موضع.
البنك التجاري الدولي هو غير اتجاهي، السوق محايد خيارات الفراشة الاستراتيجية. تبدأ التجارة بخط T + زيرو مسطح جدا وتتحرك مع السوق لتجنب الخسائر الكبيرة. في حين أن البنك التجاري الدولي هو أبسط التجارة في العالم ويتطلب بعض الإدارة النشطة، والمخاطر / مكافأة مواتية للغاية. أنا & # 8217؛ م تاجر سلبي خطر كبير والتي لعبت دورا كبيرا في كيفية تصميم التجارة.
تظهر الصورة أدناه سي الفراشة بعد فترة وجيزة من بدء التجارة. في هذه الحالة، بدأ السعر أعلى وتداول في مركز الفراشة. لاحظ أن التجارة لديها القليل جدا من المخاطر الاتجاهية.
صورة سي الفراشة في وقت مبكر من التجارة. لاحظ خط T + زيرو مسطح جدا مع غرفة كبيرة للتحرك على الاتجاه الصعودي والهبوط.
مقارنة المخاطر والمراكز:
في الصور أدناه نحن & # 8217؛ النظر في نموذجي كوندور الحديد في $ سبس و سي الفراشة. واحدة من الأشياء الكبيرة أن نلاحظ أن مخاطر الدولار المطلق في البنك التجاري الدولي هو أكبر قليلا من الحديد كوندور. ومع ذلك، فإن الربح المحتمل هو أكبر بكثير.
أحد الأسباب التي بدأت في تداول الفراشات بشكل عام هو أن لديهم القدرة على توفير مخاطر أكثر إيجابية بكثير: نسبة المكافأة. الاقتراض من ما تعلمت واتجاه التاجر التالية، وأنا دائما البحث عن سبل لتحقيق أقصى قدر من الصفقات الفوز. يوفر سي الفراشة فرصة للفوز عدة مرات خسارة المقصود في بيئة السوق الصحيحة.
الصور - أداة تعريف إنجليزية غير معروفة، مثالي، بترف، الاحتمال، سبس، حديد، كوندور. وتتعرض هذه التجارة الخاصة للمخاطر بمبلغ 855 دولارا لإمكانية تحقيق 145 دولارا.
سي الفراشة خيارات التجارة:
إذا قمت بإعادة النظر في الفراشة سي المبينة أعلاه، يمكنك ان ترى الخطر الأولي هو أكثر بقليل من 1000 $ مع القدرة على جعل ما يقرب من 4000 $. في حين أننا نستهدف جزءا صغيرا جدا من المكاسب المحتملة، إلا أن بيئة السوق الجيدة يمكن أن تجعل التجارة أكثر ربحية. تظهر الصورة أدناه سي أخرى الفراشة التي هي قريبة من انتهاء الصلاحية.
سي فراشة قريبة من انتهاء الصلاحية. وقد تجاوزت التجارة بالفعل الربح المحتمل من كوندور الحديد، لا يزال لديه خط T + صفر شقة، وغير صحية جدا ثيتا.
سي فراشة تجارة الفلسفة:
القواعد الواردة هنا لا تشمل جميع، ولكنها تعطي لك فكرة عامة عن كيفية عمل التجارة. وتبدأ التجارة مع 50 نقطة واسعة $ روت وضع فراشة مع دعوة طويلة $ إوم (هل يمكن أيضا استخدام الحديد يطير). أنا استهداف الخطر الأولي: مكافأة من حوالي 25-32٪ لبدء الفراشة. على سبيل المثال، الفراشة التي لديها أجنحة 50 نقطة والتكاليف 11.00 لديه خطر: مكافأة 11 / (50-11) = 11/39 = 28.2٪.
يتم وضع مركز الفراشة 10-20 نقطة أقل من المال، مما يعطي التجارة المزيد من الغرفة على الجانب الهبوطي والانحياز الهبوطي قليلا. بسبب التحيز طفيف، وأنا تبذل جهدا لوقت دخولي. توقيت التجارة تماما لن تجعل أو كسر التجارة، ولكن يمكن أن تجعل تعديل التجارة أسهل.
الشروع في الموقف 40-50 يوما لانتهاء الصلاحية. كنت في الأصل تداول الاستراتيجية مع 50-60 يوما لانتهاء الصلاحية، ولكن وجدت أن كنت كثيرا ما تنفق أول 10 أيام فقدان المال. ونتيجة لذلك، انتقلت نافذة الدخول مرة أخرى وعموما أدخل 45-50 يوما خارج.
إذا كنت تبحث عن وقت إدخالك بشكل أكثر ديناميكية، فإن بدء التداول في وقت سابق يميل إلى العمل بشكل أفضل عندما يكون التقلب الضمني والمتحقق أقل.
إذا كان السوق يتداول أقل، يتم إغلاق الفراشة والدعوة طويلة وتدحرجت أقل. على الجانب العلوي، وأنا إضافة إلى موقف ما يصل إلى مرتين قبل المتداول حتى أدنى فراشة. الفلسفة وراء التجارة هي أن نبقى أصغر وأكثر ذكاء عندما يتحرك السوق إلى أسفل وعلى استعداد لاتخاذ المزيد من المخاطر قليلا على الجانب الصعودي. منذ تم تصميم التجارة للبقاء دون المال، وسحب يساعد عموما الموقف.
تظهر الصورة أدناه تجارة سي الفراشة بعد اثنين من التعديلات على رأس المال:
سي الفراشة التي تم تعديلها مرتين على رأسا على عقب. التجارة هي كاملة الحجم وسوف تستفيد بشكل كبير من التراجع في السوق.
وهناك طريقة أكثر تحفظا لتداول الموقف هو إضافة مرة واحدة فقط على الاتجاه الصعودي ثم لفة. من خلال إضافة فقط إلى الموقف مرة واحدة، يمكنك تقليل الدولار في خطر والحفاظ على غريكس أصغر عموما.
أقصى خسارة مطلقة I & # 8217؛ م على استعداد لاتخاذ على سي الفراشة حوالي 300 $، وهو ما يشبه مكاسب بلدي الهدف. مثل معظم الخيارات احتمال أعلى الصفقات، التجارة يفوز في معظم الوقت حتى 1: 1 المخاطر: نسبة المكافأة تبقي التجارة مربحة.
ومن الجدير بالذكر أيضا أن $ 250- $ 300 الربح / الخسارة على حساب 10،000 $ تمثل 3٪ من رأس المال، وهو العائد المستهدف للتجارة.
انقر هنا للتحقق من الدورة الممتازة التي تغطي التجارة سيب في التفاصيل.
عينة الصفقات:
سأقوم بنشر خلاصة عن فراشة أكتوبر بمجرد أن نكون من خلال الدورة لأن الاستراتيجية قد تطورت خلال العام الماضي. الروابط أدناه هي بعض الأمثلة على الصفقات السابقة، ولكن نضع في اعتبارنا أن بلدي تعديل قواعد فراشة تغيرت قليلا.
نحن & # 8217؛ بالكاد خدش السطح هنا وأنا & # 8217؛ ليرة لبنانية نشر معلومات إضافية حول تجارة الفراشات سي الفراشة قدما. اسمحوا لي أن أعرف ما لديك أسئلة في التعليقات أدناه أو عبر البريد الإلكتروني. ملاحظاتك يسمح لي لجعل المناقشة على حد سواء أكثر أهمية ومفيدة بالنسبة لك!
البقاء حتى الآن على استراتيجيات خيارات جديدة & أمب؛ الحصول على نسخة من نظام تداول ثيتا الأصلي. انقر هنا.
الاشتراك في قائمة البريد الإلكتروني الخاص بي والبقاء حتى موعد مع أحدث المعلومات حول تداول الخيارات.
انقر هنا للاشتراك في القائمة، والحصول على نسخة من نظام تداول الخيارات الأصلية ثيتا تريند، و تاكر تريد استخدام معلومات عن الأنظمة الجديدة.
حتى أفضل . . . انها & # 8217؛ s كل خالية تماما.
آخر الملاحة.
شكرا لهذا المنصب. انها مثيرة للاهتمام حقا. أنا & # 8217؛ بعض الشكوك.
ما هي نقاط الضبط الخاصة بك؟
كم عدد البنوك التجارية الدولية التي أغلقت مع الخسائر؟
هل لديك أي قاعدة خروج أخرى إلى جانب أقصى خسارة؟
مرحبا ديفيد وشكرا للتعليق،
وجود شكوك جيدة. قراءة المشاركة أدناه. النتائج قد مفاجأة لك:
على لأسئلتك. . .
والفكرة العامة هي أن أضبط عندما يتداول السعر خارج انتهاء انتهاء الصلاحية حتى نقطة على الجانب الصعودي. ومع ذلك، فإنني أسمح لنفسي بفارق ضئيل وأتخذ قرارات بناء على ما أعتقد أنه قد يحدث في السوق.
صباح أمس هو مثال مثير للاهتمام. سعر تداول ما يصل الى 1170 (نقطة التكيف بلدي) وبدأت تتلاشى. كما جاء سعر قبالة، وتعديل الفراشة أردت أن أضيف أصبحت مكلفة على نحو متزايد (تذكر، انهم & # 8217؛ الهبوطي) لذلك أنا لم حصلت على شغل و ديدن & # 8217؛ ر ضبط. إذا روت رؤساء احتياطية ثم أنا & # 8217؛ ليرة لبنانية إجراء التعديل.
على الجانب السلبي، وأنا ضبط قبل أن يخرج انتهاء انتهاء حتى وببساطة لفة الموقف أقل. وبعبارة أخرى، I & # 8217؛ م أكثر عدوانية في تعديلات التوقيت على الجانب السلبي، وتريد أن تبقي مواقف صغيرة إذا نحن & # 8217؛ الذهاب إلى أسفل.
بالإضافة إلى التعديلات الأساسية أعلاه، وأحيانا إجراء تعديلات على أساس اليونان نظرا لانتهاء نهج التجارة. على وجه التحديد، أنا & # 8217؛ ليرة لبنانية في بعض الأحيان نشمر قصيرة يضع إما 5 أو 10 نقاط روت لتسطيح دلتا وخفض غاما السلبية.
في العام الماضي (14 شهرا حقا) أنا & # 8217؛ تداولت الاستراتيجية في كل دورة انتهاء تقريبا (فاتني واحد أو اثنين بسبب التحرك). لم تفقد التجارة حتى الآن، ولكن أنا & # 8217؛ م متأكد من أنها سوف في مرحلة ما. وكان انتهاء شهر أكتوبر تحديا، ولكن التجارة لا تزال صحية وبدأت تظهر أرباحا. إذا كنت قد بدأت تجارة أكتوبر قبل يوم واحد، ربما كنت قد اتخذت الخسارة القصوى. ومع ذلك، فقد بدأ يوم الجمعة قبل & # 8220؛ يوم الاثنين الأسود. & # 8221؛
الخسارة القصوى هي قاعدة الخروج الأساسية. أنا & # 8217؛ م أيضا على استعداد لسحب قبالة التجارة إذا أظهر الربح 15٪ في غضون 2 أسابيع من بدء. هذه القاعدة تقلل من تعرض السوق وتقلل من احتمال الربح، ولكن 15٪ العائد في أسبوعين على رأس المال في خطر جيد في ذهني. وثمة خيار آخر يتمثل في الإقلاع عن النصف بدلا من شغل المنصب الكامل.
واسمحوا لي أن أعرف إذا كان هذا يثير أي أسئلة جديدة.
خيط كبير. من حيث النسبة المئوية، عادة كم من محفظتك هي رأس المال في خطر؟
العديد من الهدايا للمرة الأخيرة، دان! 🙂
سعيد لأنك أحببته!
مادة كبيرة. عادة كم من محفظة كنت وضعت في واحد البنك المركزي العراقي؟ أيضا & # 8211؛ ما هو هدف الربح الخاص بك ومستويات وقف الخسارة؟ هل هذه تختلف مع الوقت (كما جون لوكيس M3 التجارة)؟
شكرا لموقع رائع.
مرحبا كلاس وشكرا للتعليق.
أنا أعتبر 10،000 $ وحدة أساسية من المخاطر ل سيب واحد، ولكن هذا ل أغراض التحجيم بدلا من أن أضع هذا المبلغ من رأس المال في التجارة. التجارة يمكن استخدام ما يصل إلى ما يقرب من 5،000 دولار من رأس المال مرة واحدة انها 's الحجم الكامل بعد البدء مع 1200-1400 $ عندما فتحت' s.
أنا تاجر محافظ ومثل للحفاظ على المخاطر تحت السيطرة في جميع الأوقات. أستهدف الحد الأقصى للخسارة والمكاسب بمبلغ 300 دولار (مخاطر 1: 1: المكافأة) لكل موقف، وهو 3٪ من رأس المال. أنا & # 8217؛ م تعمل على السيطرة على الإغريق كما تنتهج التجارة تنتهي مع نية جلب المزيد من المال على الموقف، ولكن الآن أنا أعمل مع الهدف 300 $.
أنا أستخدم قاعدة خروج مبكر اختيارية، وهو الاختلاف الحقيقي الوحيد في أخذ الأرباح. على وجه التحديد، وأنا على استعداد لإغلاق الصفقة في غضون 2 أسابيع من افتتاح إذا كانت التجارة تصل $ 150- $ 200. ويمثل هذا الربح حوالي 15٪ العائد على الموقف ونحو 1.5٪ على رأس المال المخصص. وثمة خيار آخر يتمثل في تخفيض حجم التجارة إذا كان يجري تداول صفقات متعددة.
لقد شاهدت بعض المعلومات عن جون لوك & # 8217؛ s M3، لكنني لا أستطيع أن أقول إنني على دراية كافية باستراتيجيته للتعليق على مخارجه. وأحتفظ بنفس أهداف الأرباح والخسائر خلال فترة التداول باستثناء قاعدة الخروج المبكر. من الناحية العملية، إذا كانت التجارة هو ما يصل 200 $ $ في الموقف أن الأرباح يجب أن تكون محمية من خلال السيطرة على الإغريق والمخاطرة الاتجاه بدلا من السماح عكس التجارة وضرب أقصى خسارة.
نأمل أن يساعد واسمحوا لي أن أعرف إذا كان يثير أي أسئلة جديدة. شكر!
شكرا على توضيحك! وفيما يتعلق باليونانيين. هل تضيف يطير على الجانب الصعودي على أساس الإغريق (أي عندما على سبيل المثال دلتا / ثيتا، دلتا / فيغا أو فيغا / ثيتا نسبة تصل إلى نقطة معينة) أو هل لديك نقاط محددة في الكامنة @ حيث يمكنك إضافة إلى الموقف؟ أيضا، عند إدارة التجارة من قبل غريكس أقرب إلى انتهاء، هل لديك نسب معينة تريد للحفاظ على التجارة الخاصة بك على مقربة من (على سبيل المثال 10٪ دلتا / ثيتا الخ).
بالتأكيد، سعيد ساعدت. أنا فقط إضافة الفراشات إلى التجارة عندما يتداول السعر بعد انتهاء انتهاء الصلاحية حتى على الجانب الصعودي. حتى ذلك الحين، وأنا أعطي السوق قليلا غرفة تذبذب (ربما 5 أو نقاط اضافية جدا). أنا استخدم الإغريق لتقييم الموقف، ولكن أنا لا & # 8217؛ ر تبحث بالضرورة عن نسبة محددة. بدلا من ذلك، أحاول للحفاظ على تجارة دلتا قصيرة قليلا مع أقل قدر ممكن من غاما في حين تبقى ثيتا إيجابية والسلبية فيغا. إذا كان السعر يبقى داخل الجسم من الفراشة الإغريق وعادة ما تكون على ما يرام. الاستثناء هو عندما يجلس التداول دون تمسك لفترة من الوقت ثم يتحرك السوق أعلى.
إذا كانت التجارة يجلس لفترة من الوقت المكالمة الطويلة (أوتم) يبدأ في الاضمحلال وسوف خط T + صفر تبدأ في الغوص داخل الجسم من الفراشة. في تلك الحالات، أنا نشمر طويلة وضعت لتسطيح خط T + صفر. والخطر الواضح هو أن السعر سوف يتراجع بعد وقت قصير من إجراء هذا التعديل. أنا أعتبر أن التعديل مهم إذا قصيرة دلتا يصبح & لوت؛ -5 لواحدة الفراشة (الموقف الأولي)، & لوت؛ -8 لمدة 2 الفراشات (بعد إضافة مرة واحدة)، أو & لوت؛ -13 لمدة 3 الفراشات (بعد إضافة مرتين).
هناك شيء آخر للإشارة إليه هو أنني لا أستخدم القواعد الصعبة والسريعة. أنا أشاهد التجارة والإغريق، خط T + صفر، ويسأل نفسي إذا كانت التجارة لديها القدرة على الدخول في المتاعب. كيف تسأل؟ أنا عادة ما أعتبر رأيي الاتجاهي في السوق (الذي هو في كثير من الأحيان خطأ) وما 1 يوم 1 التحرك الانحراف المعياري أن تفعل لموقف. إذا كان تحرك 1SD من شأنه أن يسبب مشكلة كبيرة، وأنا سوف نبحث عن تعديل للتخفيف من هذا الخطر.
نأمل أن يساعد وشكرا مرة أخرى!
شكرا على توضيحك.
شيء مؤكد كلاس. لا تتردد في الحصول على اتصال في أي وقت.
أنا أيضا التجارة الفراشات (جون لوك & # 8217؛ s الهرة الفراشة و M3). لقد كتبت أداة لتحديد & # 8220؛ فير & # 8221؛ منتصف (النظر في المكالمات ويضع والفراشة الحديد). لكنه يحتاج وسطاء التفاعلية. لذلك قد لا تكون مفيدة بالنسبة لك (لأنك تستخدم التفكير أو السباحة)، ولكن ربما بعض القراء سوف تجد أنه من المفيد: ببريكر /
مرحبا أوي وشكرا لتقاسم أداة الخاص بك! لدي يب أيضا، ولكن أنا لا & # 8217؛ استخدام هذا الحساب لتداول الخيارات. I & # 8217؛ سوف تحتاج إلى معرفة ما إذا كان لدي اشتراك البيانات التي تسمح لها بالعمل. يبدو وكأنه مشروع عطلة نهاية الأسبوع جيدة. . .
نعم، فإنه يحاول الاشتراك في روت (الذي يحتاج إلى بيانات السوق إضافية). وأدرجت بيانات السوق خيارات في حزمة كبيرة في الماضي، ولكن يب تغييره. الآن يكلف قليلا، ولكن يتم التنازل عنها إذا كنت التجارة قليلا.
ولكنك لن تحتاج إلى بيانات السوق الأساسية & # 8211؛ واسمحوا لي أن أعرف، إذا كان البرنامج يسيء التصرف في هذه الحالة.
غوتشا، وهذا منطقي. I & # 8217؛ م التفكير نقل خياراتي التداول إلى يب على أي حال لذلك قد لا يكون مشكلة لفترة طويلة. شكرًا لك مرة أخرى.
شكرا لتقاسم البصيرة الخاصة بك.
لماذا تستخدم إوم كتحوط بدلا من روت؟
أتساءل عما إذا كان يمكنني استخدام هذا مع التحيز الصاعد؟
فراشة مع دلتا إيجابية ووضع التحوط.
سأحاول على الورق.
شيء مؤكد. يمكنني استخدام إوم لأنني & # 8217؛ م تبحث عن نسبة 01:10 و 1 روت الدعوة إلى 1 روت الفراشة سيكون الطريق الكثير من دلتا فراشة واحدة.
ما هي الفائدة من هذه التجارة على فراشة الجناح المكسورة مع الساق العليا التي هي تأمين الربح من البداية؟ رأيت هذا كتباين في تجارة رحلة الطريق. أنا ملاذ & # 8217؛ ر مقارنة الإغريق، أو عرض انتشار، على الحرفين، ولكن بوب يبدو أنه قد يكون من الأسهل قليلا لإدارة، كما رأسا على عقب لا تحتاج إلى التحوط. أنا أحب أن أسمع أفكارك، وأنا & # 8217؛ م متأكد من أنك & # 8217؛ مقارنة استراتيجية البنك التجاري الدولي إلى العديد من الآخرين. شكر.
شكرا على التعليق. أنت & # 8217؛ إعادة تصحيح أنني & # 8217؛ دائما، دائما مقارنة الهياكل التجارية المختلفة. تجارة رت مع الساق العليا فوق خط T + صفر هي هيكليا تجارة مختلفة. انهم & # 8217؛ كل الفراشات على حد سواء، لكنها & # 8217؛ مختلفة جدا. على الجانب الصعودي، أنت & # 8217؛ تصحيح أن رت سوف تتطلب إدارة أقل. وسوف، ومع ذلك، تأخذ المزيد من الحرارة على تحرك لأسفل. الفرق الرئيسي الآخر هو أن العائد على بوب و # 8217؛ s فتح لخصم صغير (أو حتى الائتمان) تميل إلى أن تكون أقل. أعتقد أن كلاهما له مكان لأسباب مختلفة و / أو اعتمادا على تفضيلاتك الشخصية.
كما جانبا، وأنا أيضا بدأت التداول بعض الصفقات بوب التي تختلف عن رت، ولكن لديها عائد أعلى. انهم & # 8217؛ نوع من الوسط وسط بين الصفقات مثل هذا و رت. المزيد في المستقبل. . .
للحصول على مزيد من المعلومات حول صفقات الفراشات المختلفة، يمكنك التحقق من هذه المشاركة:
امل ان يساعد!
مرحبا دان، شكرا لهذه المادة والاستراتيجية كبيرة. كنت أتساءل عما إذا كان يمكن للمرء أن استخدام هذه الاستراتيجية، أو ربما بعض الاختلاف منه، لتوليد الدخل الأسبوعي، بدلا من الانتظار لتكون مربحة 3-4 أسابيع خارج؟
لقد كان تفضيلي دائما البقاء قليلا في الوقت المناسب لأن المواقف تتحرك أبطأ ولديها المزيد من خيارات التكيف. وبناء على ذلك، نظرت إلى التداول في إطار زمني أقصر. أنا أعرف من شخص واحد الذي خطط للتجارة التباين في الاستراتيجية على الإطار الزمني الأسبوعي، ولكن أنا لا أعرف الكثير عن ذلك غير ذلك. اهتمامي هو دائما أنه من الصعب السيطرة على خط T + صفر كما تحصل على أقرب والتجارة من المرجح أن يصب على خطوة كبيرة.
اتبع ثيتاترند.
مثل ثيتاترند في الفيسبوك!
الحصول على التحديثات.
تريد أن تصبح تاجر أفضل؟ (ليس السؤال خدعة)
تعلم من أخطائي وتحميل بلدي 20+ صفحة الائتمان نظام التداول انتشار وثيقة!

خيارات استراتيجيات الدخل قد تكون خطرة على صحتك.
هذه المشاركة المدونة هي مقتطف من الدروس الأساسية من سلسلة الاستثمار.
الدرس 15 لماذا خيارات استراتيجيات الدخل هي خطرة على الصحة المالية الخاصة بك.
كل من يدعى هذه الصكوك المشتقة "خيارات" كان روح قاسية من الفكاهة. انهم يشعرون كثيرا مثل أغلال ... - أي خيارات تاجر.
ما يسمى خيار المعلمون جعله يبدو وكأنه لا التفكير. "8-10٪ شهريا متسقة الدخل وقت البيع"، "اضحك على طول الطريق إلى البنك مع الأريكة خيار البطاطا بيع الاستراتيجيات، وما إلى ذلك، وما إلى ذلك ومع ذلك العديد من التجار من ذوي الخبرة أن يجادل أن خيار بيع استراتيجيات خطرة على صحتك المالية . بالنسبة للتجار والتأرجح إلى مطوري نظام التداول المتوسط ​​الأجل مع نموذج تنافسي، فإنه من الأفضل في الواقع أن يكون المشتري خيارا من خيار البائع. ستحاول مشاركة المدونة هذه شرح السبب.
عندما كنت أصغر سنا، عدت من باريس للمشاركة في إدارة محفظة السندات الأسواق الناشئة مع صندوق التحوط في نيويورك وتعلمت العديد من الدروس ببساطة عن طريق إبقاء عيني وآذان مفتوحة. وقد تم إدارة صندوق التحوط من قبل مدراء سالومون براذرز السابقين وتجار الأسهم. كانت جيدة حقا في إدارة المحافظ الأوراق المالية - توليد ما يزيد على 30٪ متوسط ​​العائدات السنوية. واحدة من الأشياء التي ضربتني أكثر من أن صندوق التحوط تجنب تماما خيارات التداول تماما تقريبا - لا اتجاهي أو "دلتا" يلعب، لا تسوس الوقت أو مسرحيات "ثيتا" - لا حتى خيارات التحوط استراتيجيات مثل يضع واقية أو الياقات.
في البداية، اعتقدت أن هذا كان لأنهم كانوا نوع من المدرسة القديمة، وهناك حاجة لتوظيف بعض الدماء الطازجة من أجل الحصول على ما يصل الى سرعة على الاغريق. ولكن على مر السنين، بدأت أدرك لماذا صندوق التحوط نيويورك التي عملت لكثير من الأقمار قبل قررت بحزم لتجنب استراتيجيات الخيارات المعقدة. صندوق التحوط الذي مقره باريس الذي عملت عليه لخفض أيضا تداول الخيارات الخيارات لأن هذه الحسابات تسير في أي مكان. وكان رئيس الخيارات المتداول في صندوق التحوط في باريس يجلس مباشرة مني - كان تعليما جيدا، وكان مهارات التحليل الكمي متفوقة. كان يحب أن يضع على الجدول الزمني ينتشر - حيث حاول أساسا لشراء التقلبات الضمنية (إيف) عندما كانت رخيصة وبيعها عندما الرابع كان غنيا. وبما أن الحسابات التي يديرها كانت أساسا لا مكان، وطلب منه التوقف. في كل ما عندي من سنوات في هذه الصناعة، لم أكن حتى الآن لتلبية شخص الذي جعل باستمرار المال مع استراتيجيات الدخل الخيار على مدى فترة طويلة من الزمن (ويقول أكثر من فترة 7-10 سنة).
بدأت أفكر في نفسي، "هيك، أنا تاجر من ذوي الخبرة ومطور نموذج الرجل. تخيلوا ما يجب أن يمر به كل هؤلاء النوبيين من الخيارات عندما يشرعون في الطريق الغادر لتداول الخيارات في الخيارات! "أدركت أنه كان علي ببساطة أن أتحدث عن مدى خطورة تداول الدخل بالخيارات.
ما هو بالضبط خيار الدخل أو خيار بيع استراتيجيات؟ وباختصار، فإن استراتيجيات الدخل من الخيارات مصممة للاستفادة من الاضمحلال الزمني للخيارات من خلال تحصيل (وباعتزام الاحتفاظ) الأقساط المباعة. ثيتا هي الخيارات اليونانية التي لها علاقة مع الاضمحلال من قيمة الوقت كما كنت نهج انتهاء الصلاحية. انحلال الوقت من الخيارات هو اليقين الرياضي، ومعدل الاضمحلال يزيد أضعافا مضاعفة كما كنت تقترب من تاريخ انتهاء الصلاحية. ويقال أن 70٪ من جميع عقود الخيارات تنتهي بلا قيمة. لذلك يجب أن يكون الجميع بائع الخيارات (أو الكاتب)، أليس كذلك؟
كنا جميعا نتن جدا غنية إذا كان هذا هو الحال. في الممارسة العملية، هناك مهارة هائلة، والخبرة، ورأس المال والنفسية الثبات اللازمة لإدارة مخاطر خيارات بيع استراتيجية. وبالإضافة إلى ذلك، ما العديد من تلك الخيارات أنيق دورات التوجيه لا اقول لكم هو أن هناك فرقا كبيرا بين احتمال الحفاظ على قسط عند انتهاء الصلاحية، مقابل ربما لمس مستوى التوقف خلال حياة الخيار.
دخل الائتمان ينتشر: الثور يضع، والدعوات المكالمات، الحديد كوندورس والفراشات والمكالمات المشمولة (أو كتابات مغطاة)، والمكالمة عارية / بيع بيع. وينطوي انتشار الائتمان على شراء مكالمة (وضع) وبيع مكالمة أخرى (وضع) في وقت واحد للحصول على صافي الائتمان (أخذ أكثر من قسط من دفع).
فروق دخل الخصم: التقاويم والأقطار والقطرات المزدوجة. وينتشر فروق الخصم على شراء المكالمة وبيع مكالمة أخرى (في وقت واحد) للحصول على خصم صاف (يأخذ أقل قسط من الدفع).
ما هي جميع استراتيجيات خيارات الدخل هذه مشتركة (ربما أفضل صورة بيانية)، هي أنها جميعا تحاول بناء نوع من سقف أعلى حركة السعر الأساسية في محاولة لاحتواء حركة السعر. في مقابل وجود نطاق احتمال مرتفع من الدخل المحدود (حوالي 6.7٪ من متطلبات الهامش)، فإنك تخضع لإمكانية حدوث بعض الخسائر السريعة جدا في الأجنحة (في أي مكان من -12٪ إلى -100٪ من متطلبات الهامش) . هذه الإمكانية الفائقة الجانب للخسائر في الأجنحة هي نموذجية لاستراتيجيات الدخل الخيار وهو ما يجعلها خطيرة جدا. على سبيل المثال، تم تصميم كوندور الحديد (كما هو مبين أدناه) للاستفادة من الأسعار التي تبقى ضمن النطاق السعري للإضرابين القصيرين (وضع 118 القصير والمكالمة القصيرة 130). في هذا المثال، نطاق 118-130 هو سطح السقف الذي هو نموذجي لاستراتيجيات الدخل الخيارات.
تم اختيار هذه الضربات على أساس نطاق الاحتمال 68٪ عند انتهاء الصلاحية. أليس استراتيجية الحديد كوندور أذكركم غامضة من منحنى جرس التوزيع العادي؟ أنه ينبغي. ومن المفترض أن تكون صفقات الاحتمالات المرتفعة هي التي تجذب تجار الدخل الخيار، لأن التوقعات هي أن الأسعار ستبقى داخل نطاق الانحراف المعياري +/- 1 مع احتمال 68٪. العديد من الخيارات التجار يتجاهل هذا يعني أن هناك احتمال 68٪ أن حركة السعر لن تخترق نطاق 118-130 (الضربات القصيرة) خلال حياة هذه الخيارات 1 الشهر. ومع ذلك، فإن احتمال أن الأسعار لن تخترق سقف أعلى مدى حياة الخيارات هو في الواقع 31٪، وليس 68٪! هناك فرق كبير بين الأسعار التي ستكون عند انتهاء الصلاحية مقابل خلال فترة الخيار. إذا كنت عاملا في احتمال اختراق الضربات الداخلية خلال حياة الخيارات، جنبا إلى جنب مع الانزلاق والعمولات، في نهاية المطاف مع عائد متوقع سلبي! إستخدام صيغة العائد المتوقع:٪ الصفقات الرابحة x متوسط ​​الربح +٪ خسارة الصفقات x خسارة متوسط، بالنسبة لكوندور الحديد النموذجي لدينا 31٪ x 6.7٪ + 69٪ x (-13٪) = -6.89٪، وهذا قبل الانزلاق وتكلفة التعديلات! العديد من الخيارات عديمة الخبرة تأتي لاستراتيجية الدخل الخيار المياه لأنهم يتوقعون احتمال كبير (الربحية محدودة) التجارة - ثابت، والأريكة والبطاطا الدخل، تذكر؟ - ولكن في الواقع أنها تحصل على احتمال محدود الدخل المحدود بالإضافة إلى احتمال وقوع خسائر كارثية في الأجنحة.
لن أذهب إلى مخططات الدفع لجميع استراتيجيات الدخل البديلة الأخرى، ولكن الرسالة هي في الأساس نفسها: مع استراتيجيات الدخل الخيار هناك وهم من احتمال ارتفاع الدفع مقابل تدفق الدخل المحدود والكبيرة في الوقت الذي تخترق فيه الأسعار الأجنحة (أي عندما ترتفع الأسعار إما +/- 1 الانحراف المعياري). ولكن ماذا عن اليقين الرياضي من تسوس الوقت - لا تنتهي معظم الخيارات لا قيمة لها؟ نعم، ولكن تقريبا كل الخيارات تاجر يعرف هذا. وبخلاف عمليات البيع الضخمة في السوق (عندما يتم ضخ التقلبات الضمنية)، فإن قيمة البيع أقل مما تعتقد. على نحو مماثل، مع الكثير من شركات التأمين على المدى الطويل هناك تنافس على السياسات، مصطلح التأمين على الحياة شركات التأمين على الأرجح على افتراض مخاطر أكبر مما ينبغي - لأن أقساط منخفضة جدا يبعث على السخرية. وينطبق الشيء نفسه على كتاب الخيارات بشأن العقود المالية.
أود أن أقول أنه إذا كنت تعتقد أن لديك نموذج اتجاهي تنافسي من نوع ما، ويمكن إجراء المزيد من المال عن طريق القيام العكس - عن طريق شراء خيارات (وخاصة عميق في المال و / أو أطول يؤرخ المكالمات / يضع). إذا كان البائعين الخيار لا يحصلون على أموال كافية للمخاطر التي يفترضون، ثم المشترين الخيار يحصلون على صفقة أكثر من ذلك في كثير من الأحيان. سبب آخر هو أن أبعد في الوقت الذي تذهب (3، 6 خيارات الشهر، حتى ليبس)، والمزيد من عدم اليقين هناك. لا أحد على هذا الكوكب يعرف عن المستقبل وحيث الأسعار سوف ينتهي - وهذا هو أكثر من ذلك حالة أبعد في الوقت المناسب تذهب. هذه هي الطريقة التي أتباع الاتجاه رافع توليد الأرباح. بدلا من وضع حد لك الأرباح مع نوع من التجارة انتشار الدخل - النظر في حفظ الأمور بسيطة: اتبع هذا الاتجاه والسماح الأرباح الخاصة بك تشغيل باستخدام طويلة الأجل في المال المكالمات طويلة أو يضع طويلة.
هناك بعض التجار ذوي الدخل العالي من ذوي الخبرة العالية الذين هم بارعون في تعديل الحديد الخاصة بهم كوندورس، الفراشات، والتقويمات، وما إلى ذلك قبل وعندما تسقط الأسعار من نهاية عميقة. ولكن هؤلاء الناس نادرة للغاية. وهناك احتمالات، هؤلاء هم صانعي السوق من ذوي الخبرة السابقين مع فهم دقيق للالغرانيون - وخاصة من تحوط دلتا وغاما. ومع ذلك، فإن جميع مهارات تعديل الخيارات في العالم لا يمكن أن تعالج مسألة الفجوات العنيفة بين عشية وضحاها، على سبيل المثال. الثغرات تجعل احتواء العمل السعر (كما تحاول جميع استراتيجيات الدخل الخيار القيام به) عمليا غير مجدية. بالنسبة لمعظمنا اتجاه الناس التداول من خلال وسيط، فمن الأفضل أن تعمل على شحذ إدارة المخاطر الخاصة بك والنمذجة الاتجاه و / أو الاتجاه الاتجاه قدرات بدلا من ذلك.
وخلاصة القول، فيما يلي بعض الأسباب الرئيسية التي تدعو إلى تجنب استراتيجيات الدخل المعقدة (ولا سيما تلك التي لها أذرع متعددة):
1 - الخيارات هي أدوات غير سائلة. وباعتبارها أدوات مشتقة، يمثل إجمالي سوق خيارات األسهم من حيث حجم التداول في الواليات المتحدة) المقاسة بمجلس خيارات الصناعات (أقل من نصف٪ 1 من إجمالي حجم رسل 3000) يمثل R3K 98٪ الكون قادرة من الأسهم). (هذا الرقم يجعلك ضحكه عند سماع المحللين معنويات السوق مملة على وضع / دعوة نسب عند النظر فقط كيف صغيرة سوق الخيارات كنسبة مئوية من سوق الأسهم بأكمله). السيولة تشير أساسا إلى مدى سهولة الدخول أو الخروج من الوظائف - من حيث عدم الاضطرار إلى دفع ثمن.
(أ) ينتشر نطاق الطلب على نطاق واسع باهظ (كلما اتسعت نسبة الانتشار في النسبة المئوية لنقطة العطاء والمطلوب، كلما زادت تكلفة معاقبة تكلفة الانزلاق من حيث تنفيذ التجارة)
ب) نقل الأسواق / الانزلاق - يمكن أن يكون هذا مشكلة كبيرة مع الأوراق المالية غير السائلة مثل الخيارات لأن أوامر كبيرة سوف تدفع حرفيا الأسعار في اتجاه النظام - مما أدى إلى أسعار التعبئة الرهيبة.
ج) متطلبات هامش تبادل الخيارات - أي مقدار النقد الذي يتعين عليك الاحتفاظ به في الحساب لتغطية مواقف الخيارات التي كتبتها (أو بيعتها). هذه يمكن أن تجمد لك في عقد المراكز حتى تقوم بجمع ما يكفي من النقد بحيث يمكنك الاسترخاء في أرجل انتشار، على سبيل المثال. تخيل أن تكون في هذه الحالة عندما يتحرك السوق بشراسة ضدك - كنت ترغب في الخروج من خلال بيع الساق "المؤلمة" من الخيارات انتشار التجارة - ولكن لا يمكنك! لديك للخروج من قفازات الجراحية وقطعة قطعة الاسترخاء ساقيه الموقف. هذا يمكن أن يكون كابوس القول أقل ما لا يقل عن نوبي الدخل الدخل.
2. العمولات على الخيارات الصفقات حوالي 5 $ / العقد. إذا كنت وضعت على 10 × 10 انتشار الرأسي (مثل وضع الثور أو دعوة الدب)، وهذا سوف يكلفك 100 $. إذا كان السوق يذهب ضدك توجيهيا، سيكون لديك لدفع 100 دولار آخر للاسترخاء الموقف. هذا هو 2٪ من 10،000 $ خيارات حساب فقط لتكاليف الدخول والخروج.
أوه، ودعونا لا ننسى الانزلاق لنقاط عدم السيولة المذكورة أعلاه. وهذا سوف يكلفك رحلة أخرى بنسبة 2.5٪ ذهابا وإيابا. إضافة هذا كل شيء وكنت أسفل 5٪ الحق من الحصول على الذهاب.
3. الخيارات هي أدوات تسوس بسرعة. وكما قلنا سابقا، فإن القيمة الزمنية لجميع الخيارات تتضاءل أضعافا مضاعفة كلما اقتربت من انتهاء صلاحيتها - ما لم يتغير التقلب الضمني (خطر المخزونات أو المؤشر الأساسي). لأن انحلال الوقت أمر محفوف بالمخاطر بالنسبة للمشترين من يضع ويدعو، فقط التجار مع استثنائية مهارات توقيت السوق الاتجاه (أكبر من 55٪ دقة) ينبغي النظر في شراء خيارات للعب الصاعد أو الهبوطي. وللحد من تأثير انحلال الوقت، يجب على اللاعبين الاتجاهي أن يأخذوا بعين الإعتبار المكالمات والمكالمات العميقة. مفهوم بسيط جدا في الواقع.
استراتيجيات خيار طويل لديهم شيء واحد مهم بالنسبة لهم: أنها تهبط خطر الهبوط. ولكن هذا الشعور بالأمن هو قصير الأجل عند النظر في المبلغ الذي تدفعه (شكل من أشكال التأمين، حقا) للحد من مخاطر الهبوط. تذكر أن التكلفة الإجمالية لشراء الحماية تشمل ليس فقط قسط ولكن أيضا الانزلاق والعمولة. حتى إذا كانت مهارات الاتجاه الخاص بك ليست استثنائية (أكبر من 55٪)، يمكن أن استراتيجيات الخيار الطويل تتحول أيضا إلى اقتراح خاسر.
4 - والخيارات هي أدوات مدعومة بالرافعة المالية وعامل الرفع غير ثابت. وهذا يعني أنه ما لم تكن فائقة الحذر، وإذ تضع في اعتبارها الإغريق (وخاصة غاما ودلتا)، موقفكم يمكن أن تنفجر في وجهك. وينطبق هذا بشكل خاص على خيارات بيع الاستراتيجيات عندما يتحرك السوق الأساسي قدرا كبيرا.
كما ذكر سابقا، فإن مسألة احتمال لمس مقابل احتمال عند انتهاء الصلاحية هو السائد مع جميع استراتيجيات بيع الخيار. كلما قمت بإنشاء سقف فوق حركة السعر (كما يمكن أن يرى بوضوح في حالة كوندور الحديد التي نوقشت في وقت سابق)، كنت تحاول أساسا لاحتواء حركة السعر في بعض الطريق من أجل الحفاظ على صافي قسط بيعها. المكالمات المغطاة هي أيضا استراتيجيات بيع الخيار (الأسهم الطويلة بالإضافة إلى المكالمة القصيرة = وضع قصير)، التي تحاول احتواء حركة السعر فوق عتبة الألم معينة. المكالمات المشمولة هي طريقة شائعة لتوليد الدخل ولكنها تمثل مخاطر سلبية غير محدودة في الأسواق الدببة. وغني عن القول، خيار بيع الاستراتيجيات التي تحاول احتواء اتجاه السوق في بعض الطريق خطير للغاية في ضوء تقلبات السوق غير متوقعة حقا مثل كان لدينا خلال تحطم فلاش من 6 مايو 2018 عندما داو جونز الصناعي متوسط ​​جيرت بنسبة أكثر من وهو 1000 نقطة تأرجح على أساس يومي. أو ماذا عن عندما فجوات السوق صعودا أو هبوطا بطريقة كبيرة؟ حظا سعيدا في محاولة ل "تحتوي على" العمل السعر تحت هذه المواد!
لا معنى لي لوضع استراتيجيات معقدة ومرهقة ومكلفة التي تولد محدودة العائد (أو الدخل) وإما لا تعمل معظم الوقت أو ترك لك تتعرض لمخاطر سلبية كبيرة!
Despite all the hype about 70% of all options expiring worthless at expiration, as we’ve seen, what really matters is the risk that you assume during the life of the options strategy. The options brokerage firms should really be advertising that you have less than a 50% chance of keeping the premium whenever you sell options – and that is before factoring in the exorbitant slippage and commission costs. Blackjack at the casinos offer better odds.
Sophisticated options income strategies are extremely sexy. For anyone who is quantitative, loves charts, statistics and probability – options present an endless world of speculation. Options brokerage firms lure you in with state of the art trading execution and analytical platforms – with all the greeks (delta, gamma, theta, vega), pay-off simulations, probability analysis, implied volatility – all in real time with split-second execution.
There are literally thousands of variations or views you can have by combining multiple legs with even or uneven weightings, across a wide range of strikes and expiration months. Options traders are not two-dimensional – heaven forbid, that’s for brutes – typically they are three dimensional – incorporating not only price and time but also volatility into their views. In this sense, options trading attracts some of the most brilliant minds. Yet in the world of speculation, brilliance can be at war with risk management - intellectual arrogance especially with leveraged derivative instruments can easily become the kiss of death.
Many options traders won’t admit to this, but I feel that one of the chief reasons people trade options (instead of the traditional, two-dimensional boring stocks and ETFs, or i-t-m calls/puts e. g.), is that they simply can’t take losing trades. There are many options mentoring sites out there whose key selling point is “never having to take a losing trade,” or “how to turn a losing trade into a winning trade.” The magic word here is adjustment . “We’ll show you how to adjust your options positions so you almost never have to take a loss.” What they forget to tell you is that there’s an opportunity cost of trying to salvage losing trades. Sure, you can restructure your losing iron condor or calendar trade in an attempt to get back to break-even – but doing so will take at least another three weeks. You’ve simply tied up your capital that could have been used more productively on another potentially profitable trade idea. And, once again, after you factor in the cost of slippage and commissions for removing and adding legs (“rolling up and out” or “doing the jujitsu” – to use popular phrases among adjusters), you’re lucky to get back to break-even at best.
Options trading opens a Pandora’s box of temptations. By presenting thousands of variations and strategies on thousands of markets, it is tempting to want to experiment in uncharted territory (from the perspective of the options trader, that is). This often leads to over-trading, which leads to more slippage and commissions.
In sum , when it comes to options income trading, the odds are stacked against you . When you factor in the lack of liquidity, the potential of being frozen into losing positions due to margin requirements, exorbitant cost of slippage and commissions, the opportunity cost of adjusting losing trades, not to mention the the huge temptation of trying new and aggressive ideas – it behooves the majority of traders and investors to simply stay away from these complex strategies. . You can save literally thousands of dollars in tutorials and trading losses by avoiding complex options income strategies. If you really must try out these strategies, I recommend that you trade real money (paper trading is useless because it does not factor in all real-world challenges, variables and emotional considerations), but that you trade extremely small size. Prove that you can turn a $5,000 account into at least double that in 3 years using options. If you can’t, then you shouldn’t be trading options for income at all. You would be better off focusing on honing your directional modeling or subscribing to a solid market timing methodology combined with sensible risk management for a portfolio of ETFs, stocks or in-the-money long option strategies. These should do nicely instead – and you’ll have a lot less headaches.

Consistent options income strategy

As an options trader I am often asked about my favorite options strategy for producing income. I have been bombarded with questions from investors for years about how to trade small cap stocks for income using options. In my opinion, the best way to bring in income from options on a regular basis is by selling vertical call spreads and vertical put spreads otherwise known as credit spreads.
Credit spreads allow you to take advantage of theta (time decay) without having to choose a direction on the underlying stock. This is great when you aren’t 100 percent confident in the mid-term direction of say, an ETF.
Vertical spreads are simple to apply and analyze. But the greatest asset of a vertical spread is that it allows you to choose your probability of success for each and every trade. And, in every instance vertical spreads have a limited risk, but also limited rewards.
My favorite aspect of selling vertical spreads is that I can be completely wrong on my assumption and still make a profit. Most people are unaware of this advantage that vertical spreads offer.
Stock traders can only take a long or short view on an underlying ETF, but options traders have much more flexibility in the way they invest and take on risk.
So what is a vertical credit spread anyway? A vertical credit spread is the combination of selling an option and buying an option at different strikes which lasts roughly 10 – 40 days.
There are two types of vertical credit spreads, bull put credit spreads and bear call credit spreads.
Here is an example of how I use credit spreads to bring in income on a monthly and sometimes weekly basis. I will use a bear call credit spread for this discussion.
Fear is in the market. Look no further than the Volatility Index, or the VIX (otherwise known as the investor’s fear gauge) to see that the fear is palpable. However, opportunities are plentiful with the VIX trading at 35 – especially those of us who use credit spreads for income.
لماذا ا؟ Remember, a credit spread is a type of options trade that creates income by selling options.
And in a bearish atmosphere, fear makes the volatility index rise. And, with increased volatility brings higher options premium. And higher options premium, means that options traders who sell options can bring in more income on a monthly basis. So, I sell credit spreads.
As we all know the market fell sharply in the beginning of August 2018 and the small cap ETF, iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) traded roughly 18 percent below its high one month prior.
So how can a bull put allow me to take advantage of this type of market, and specifically an ETF, that has declined this sharply? Well, knowing that the volatility had increased dramatically causing options premiums to go up, I should be able to create a trade that allows me to have a profit range of 10-15 percent while creating a larger buffer than normal to be wrong. Sure, I could swing for the fences and go for an even bigger pay-day, but I prefer to use volatility to increase my margin of safety instead of my income.
Think about that. Most investors would go for the bigger piece of the pie, instead of going for the sure thing. But as they say, a bird in the hand is worth two in the bush. Take the sure thing every time. Do not extend yourself. Keep it simple and small and you will grow rich reliably. Back to the trade.
Basically, IWM could have moved 9.8 percent higher and the trade would still be profitable. This margin is the true power of options. IWM was trading for $70.86:
Sell IWM Sep11 78 call Buy IWM Sep11 80 call for a total net credit of $0.24.
The trade allowed IWM to move lower, sideways or even 9.8 percent higher over the next 32 days (September 16 was options expiration). As long as IWM closed below $78 at or before options expiration the trade would make approximately 12.0 percent.
It’s a great strategy, because a highly liquid and large ETF like IWM almost never makes big moves and even if it does, increased volatility allowed me to create a larger than normal cushion just in case I am wrong about the direction of the trade. So, selling and buying these two calls essentially gave me a high probability of success – because I am betting that IWM would not rise over 10 percent over the next 32 days.
However, I did not have to wait. IWM collapsed further and helped the trade to reap 10 percent of the 12 percent max return on the trade. With only 2 percent left of value in the trade it was time to lock in the 10 percent profit and move on to another trade. I am always looking to lock in a profit and to take unneeded risk off the table especially if better opportunities are available. I bought back the credit spread by doing the following:
Buy to close IWM Sep11 78 call Sell to close IWM Sep11 80 call for a limit price of $0.04.
I was able to lock in 20 cents in profit on every $2 invested for a 10% gain in less than 5 days. Not too shabby.
Can We Make Money in Range-Bound Markets with Credit Spreads?
Since the beginning of 2018, the small cap ETF, iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) had traded in a fairly tight range vacillating between support at $77.50 and resistance at $86.00.
The ETF was range-bound, so committing to a big directional play higher or lower was a high risk decision. I preferred to make a low-risk, non-directional investment, using credit spreads. As I have said before, we can also use range-bound markets to make a profit. How can credit spreads allow us to take advantage of a market, and specifically this ETF, that has basically stayed flat for seven months? Well, knowing that the market has traded in a range for the last seven months we can use this as our guideline for our position. Credit spreads allow you take advantage of a sideways or directional market while also giving you some breathing room if/when the range is broken. So, let’s take a look at the trade using IWM, which was trading at $83.67:
Sell IWM Sep11 90 call Buy IWM Sep11 92 call for a total net credit of $0.25.
The trade allows IWM to move lower, sideways or 7.5 percent higher over the next 53 days (September 16 is options expiration). As long as IWM closes below $90 at or before options expiration the trade will make approximately 12.5 percent.
Inherently, credit spreads mean time decay is your friend. Most options traders lose value as the underlying index moves closer to expirations. This is not the case with the credit spread strategy, as the underlying ETF moves closer to expiration and remains below/above the short strike of the spread, the strategy makes money.
My Step-by-Step Approach to SafelyВ Collecting Monthly Income.
During this free video course, you’ll discover aВ low-risk options strategy forВ generating monthly income — DOUBLE what you earn now — in up, down, and even flat markets. В In fact, it can hand you 5% to 15% a month — all without you having to constantly watch your brokerage account. Every level of investor will learn something from watching this insightful presentation. Don’t miss out on this income stream. В Click here to watch this course now .

Consistent options income strategy

Editor’s note: Earlier this month options analyst Andy Crowder hosted a live chat to discussВ “Create Your Own Odds: The High-Probability Strategy for Consistent and Easy Income” В The response was overwhelming – more than 300 of you tuned in for the hour-long chat, and many of you came equipped with some excellent questions for Andy. While Andy was able to answer quite a few of those questions during the live chat, there were simply so many that he was not able to answer all of them. In today’s Daily Profit, Andy addresses some of your most pressing options questions that went unanswered during our webinar.
Andy, you speak about “probability of expiring” and the “probability of touching” often. Can you explain the difference? – Glen.
Let me start out with some obligatory technical mumbo jumbo and then I will get to an example that should hopefully help to clear things up.
Probability of expiring: The вЂ˜probability of expiring’ reflects whether an underlying stock’s price is above or below a strike price at expiration.
An underlying stock will either finish out-of-the-money or in-the-money so there are two possible scenarios for вЂ˜probability of expiring’: probability of expiring in-the-money or probability of expiring out-of-the-money (Prob. OTM).
Remember, we want to keep it simple so let’s focus on what matters – probability of expiring out-of-the-money.
Probability of expiring out-of-the-money is the chance that a strike price will close at expiration below an underlying stock price for calls and above an underlying stock price for puts.
As you can see my trading software offers this helpful tool, but for those of you who do not have a platform that offers Prob. ITM you can just use delta of an option as it is roughly the same percentage.
I will explain in a moment why knowing what the Prob. OTM is so valuable.
But before I get to the nitty gritty, let me explain вЂ˜probability of touching’ (Prob. Touch).
Probability of touching: considers the possibility of the stock hitting (touching) the strike price at any time between now and expiration.
Again, I realize that some of you do not have access to trading software that gives you the probability of touching either, but any worthy trading software will provide you with the delta of any given option. And the Prob. Touch is simply double the delta.
So, the real question is, how can we use Prob. OTM and Prob. Touch to our advantage?
Look at the chart below.
The price of SPDR S&P 500 ETF (SPY) is currently trading at $131.50 and is currently in an overbought state. My assumption based on the current overbought state of SPY is that the S&P 500 will move lower over the next 39 days (July expiration).
This is where it gets interesting.
Because I think SPY will close below its current price of $131.50 I want to choose a strike that has a Prob. OTM that is AT LEAST above 50% and in almost all cases higher. I prefer 85%.
Look at the strikes below for SPY call options in July to see what qualifies – 132 and above. The strike immediately above the current price of SPY, 132, has a Prob. OTM of 50.87%.
That’s not high enough for me. It is essentially a coin flip. Again, I prefer something that has a higher Prob. OTM – say the Jul12 139 strike, for instance. It has a Prob. OTM of 87.26%.
That means that that if I sell a call vertical, otherwise known as a bear call spread, I might sell the 139 call strike and buy maybe the 141 strike. The trade would have a probability of success (also known as the Prob. OTM) of 87.27%. Extrapolate the 87% out 100 trades or 1000 trades and you begin to see the value of using options strategies with a high Prob. OTM.
But what about Prob. Touch? How does that factor into all of this probability madness. Prob. Touch should be viewed as the potential stress level of a particular trade.
In our case, if we sold the SPY Jul12 139/141 call spread, the underlying ETF or SPY would have a 26.28% chance of touching our short strike of 139. I like that percentage because there is still a low probability that SPY will вЂ˜touch’ my short strike. This is invaluable information because it gives you a good idea of how stressful the trade will be.
Just think if we decided to choose to short a strike with a lower Prob. OTM, which inherently has a higher Prob. Touch, at say the 135. Again, we want to use a bear call spread so we would sell the 135/137. The 135 has a Prob. OTM or probability of success of over 70%, which is still fairly high, considering a stock trade only has a 50% chance of success.
But if you notice the Prob. Touch you will discover that the probability is over 62%. That just means that while you still have a good chance of the trade going in your favor, you should expect to experience some stress with the trade.
Most newbie traders don’t think about this important aspect. Always remember – you want to take emotions out of the equation. One way to do this is position-sizing, which should ALWAYS be considered with each and every trade. But the other way is to keep your Prob. Touch below 50% preferably below 30%.
I know this is a lot to grasp, but again these are the strategies that are revolutionizing how retail investors think about investing. The movement has already begun – so don’t be left behind.  Again, I go over all of this and much more in my latest webinar. Give it a view and if you have any questions please do not hesitate to email me at optionsadvantage@wyattresearch.
My Step-by-Step Approach to SafelyВ Collecting Monthly Income.
During this free 58-minute video course, you’ll discover aВ low-risk options strategy forВ generating monthly income — DOUBLE what you earn now — in up, down, and even flat markets. В In fact, it can hand you 5% to 15% a month — all without you having to constantly watch your brokerage account. Every level of investor will learn something from watching this insightful presentation. Don’t miss out on this income stream. В Click here to watch this course now.

How To Use Credit Spreads To Create Consistent Income.
By Suzie Smith ,
Of course all trades in the market are financial transactions and thus subject to some risk. However, unlike uncovered options (which can have substantial or unlimited risk, especially for naked calls), in most cases you can calculate the exact amount of risk at the time you enter the position.
There are many types of credit spreads that can be employed depending on your stance on the stock or the overall market conditions. In my experience, credit spreads are a great way to produce income in a grinding or consolidating market environment. The strategy I use for my clients involves SPX credit spreads. I sell vertical bull put spreads that are substantially out of the money, and on each market dip, I ladder different expiry’s using weekly and monthly strikes to maintain an income stream.
There are three different types of credit spreads to consider:
Credit spread or “vertical spread”: Simultaneously purchase and sell options (puts or calls) at different strike prices. Credit put spread or “bull put spread”: A bullish position in which you obtain more premium on the short put. Credit call spread or “bear call spread”: A bearish position in which you obtain more premium on the short call.
Bull put spreads are best used for a consolidating market or when you think the market/stock will rise. Put on these trades when the market sells off and appears to be bottoming. Bear call spreads are best on when you think the market/stock is topping.
The goal of the credit spread is to produce a net credit – this is your income, and you cannot make any more money than the credit you bring in. The credit is produced because the premium you pay when you purchase the option is lower than the premium you receive when the option is sold.
The difference in the strike prices is called the spread; your risk is the spread less the credit received. For example, if the strike prices are 5 points apart, and I sell the spread for $1.00, my risk is $400 and my reward is $1.00. When the spread value reaches .05 – .10, I will buy it back and put on a new spread. If it is very obvious that my strike prices are not going to be met, I can let it expire worthless and keep the full credit.
In an ideal world, we want the spread we are selling to expire worthless so we can keep our entire credit. In fact, that is our goal each tim we enter the trade. However, things happen. The further away the stock moves from the current price, the more likely this is to occur, yet we know the market doesn’t exist in a perfect vacuum. Therefore, we want to maintain maximum flexibility and have the option to close out the spread earlier in order to avoid a potential tail risk event.
Credit spreads are typically considered bullish or bearish, but I find that selling them way out of the money, underneath major support, and with a very low odds of being in the money during my expiry is a more neutral approach to using credit spreads to generate income.
To summarize, all options involve risk, but you can employ credit spreads to reduce risk.
Spreads can lower your risk substantially if the stock moves dramatically against you. The margin requirement for credit spreads is substantially lower than for uncovered options. It is not possible to lose more money than the margin requirement held in your account at the time the position is established. With uncovered options, you can lose substantially more than the initial margin requirement. Debit and credit spreads may require less monitoring than some other types of strategies, because once established, they’re usually held until expiration. However, spreads should be reviewed occasionally to determine if holding them until expiration is still warranted. For example, if the underlying instrument moves enough, you may be able to close out the spread position at a net profit prior to expiration. Spreads are versatile. Due to the wide range of strike prices and expirations that are typically available, most traders are able to find a combination of contracts that will allow them to take a bullish or bearish position on a stock. This is true of both debit spreads and credit spreads.
Your profit potential will be reduced by the amount spent on the long option leg of the spread. Because a spread requires two options, the commission costs to establish and/or close out a credit spread will be higher than the commissions for a single uncovered position.
Credit spreads are an integral part of my portfolio management. They help me “plan” my returns knowing the best and worst case scenarios ahead of time. While I specialize in the SPX laddering of trades, this trading method works for any stock, ETF, or index. If you would like more information on my portfolio management services please contact me at suz at investsps dot com.